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轉(zhuǎn)載自《產(chǎn)研 | 一個(gè)海思救不了本土Wi-Fi芯片賽道》
原創(chuàng) 夏珍 與非網(wǎng)eefocus 2021-12-09 08:06
Wi-Fi，又被稱作“行動(dòng)熱點(diǎn)”，從1997年起源至今已有24年的歷史。事實(shí)上，Wi-Fi一開始并不叫Wi-Fi。1999年，就在IEEE官方定義802.11標(biāo)準(zhǔn)之際，Intersil、3Com、諾基亞、Aironet、Symbol與朗訊公司聯(lián)合成立了以太網(wǎng)兼容聯(lián)盟（Wireless Ethernet Compatibility Alliance，縮寫為WECA)，目的是在標(biāo)準(zhǔn)正式推出之前對(duì)不同廠家的產(chǎn)品進(jìn)行兼容性認(rèn)證。后來該組織為了市場推廣口號(hào)打得更響亮，在2002年10月，將拗口的WECA正式改名為Wi-Fi聯(lián)盟（Wi-Fi Alliance)。
Wi-Fi技術(shù)自首個(gè)標(biāo)準(zhǔn)IEEE802.11-1997發(fā)布以來，一直保持著不斷迭代的發(fā)展趨勢，而隨著每一次的技術(shù)升級(jí)，網(wǎng)絡(luò)/頻譜效率不斷提高，感受最真切的就是無線傳輸?shù)乃俣攘耍瑥淖畛?代的理論速度2Mbps一路攀升至如今6代的9.6Gbps。
技術(shù)不斷演變的驅(qū)動(dòng)力來源于市場的需求和資本的推動(dòng)。
從全球市場規(guī)模的維度，根據(jù)ABI Research的數(shù)據(jù)顯示，從2000年到2012年，全球Wi-Fi芯片組出貨量約為50億組，其中2012年為15億組，從2012年開始出貨量一直在上漲，到2019年達(dá)到31億組，2020年由于疫情影響，出貨量稍有下滑，但2021年又開始恢復(fù)上漲態(tài)勢。ABI Research預(yù)估，在2025年之前，全球Wi-Fi芯片組的出貨量將由2020年的約104億組成長到155億組以上。
從全球經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)量的維度，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，2018年全球Wi-Fi貢獻(xiàn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值為19.6萬億美元，預(yù)計(jì)到2023年全球Wi-Fi的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值將達(dá)到34.7萬億美元。
從本土市場規(guī)模的維度，根據(jù)IDC發(fā)布的《中國WLAN市場季度跟蹤報(bào)告，2019年第三季度》報(bào)告顯示，中國市場Wi-Fi 6 2019年第三季度銷售規(guī)模達(dá)470萬美元，2020年中國WLAN市場總體規(guī)模達(dá)到8.7億美元，Wi-Fi 6占總體WLAN市場的31.2%，規(guī)模達(dá)2.7億美元。IDC預(yù)測，2021年Wi-Fi 6將繼續(xù)擴(kuò)大市場份額，中國市場將接近4.7億美元的市場規(guī)模，到 2023年Wi-Fi 6將占據(jù)中國網(wǎng)絡(luò)無線市場規(guī)模的絕大部分市場。
綜合以上市場規(guī)模和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，我們可以看到Wi-Fi是WLAN市場的重要組成部分，其市場容量和價(jià)值隨著Wi-Fi技術(shù)的迭代也在不斷升高。而中國作為需求國，市場容量不可小覷。但與之形成鮮明對(duì)比的是本土Wi-Fi芯片出貨量的全球占比，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，Wi-Fi芯片市場的集中度較高，以海外廠商為主，Wi-Fi界老大哥博通、二哥高通，再加上NXP（收購Marvell Wi-Fi業(yè)務(wù)）、Celeno、Quantenna等頭部廠商市占率高達(dá)80%左右。
這意味著，留給本土Wi-Fi芯片廠商的市場空間沒有那么大，但換個(gè)角度來看，又是潛力無限，我們先來看看本土Wi-Fi芯片賽道的實(shí)際情況是怎樣的。
根據(jù)與非研究院的統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)共有35家企業(yè)從事Wi-Fi芯片的研發(fā)，按區(qū)域分布來看，前四分別是上海8家，北京、廣東和江蘇并列5家，其后依次是臺(tái)灣3家、福建3家、天津2家、山東1家、重慶1家、四川1家、浙江1家。除了北京以及巴蜀以外，基本都分布在沿海一帶。
從時(shí)間的維度來看，這35家公司的成立時(shí)間跨度從1987年到2021年，老中新全分布，2005年、2014年、2016年和2018年出現(xiàn)小高峰，結(jié)合Wi-Fi產(chǎn)品的迭代時(shí)間，前三個(gè)年份正好是新一代技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)發(fā)出后的1-2年，技術(shù)開始走向成熟的階段。
結(jié)合地域分布，早期的Wi-Fi芯片研發(fā)企業(yè)主要來自臺(tái)灣地區(qū)，再傳入大陸沿海地帶，比如福建和上海，這與臺(tái)灣地區(qū)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展早，還有大陸在推廣初期的Wi-Fi禁用有關(guān)（當(dāng)時(shí)中國發(fā)布了WAPI標(biāo)準(zhǔn)，國內(nèi)禁用Wi-Fi，直至2009年WAPI成為國際正式標(biāo)準(zhǔn)，國內(nèi)市場才有條件地開放使用Wi-Fi）。
從企業(yè)規(guī)模的維度來看，這35家企業(yè)員工規(guī)模80%在500人以內(nèi)，20%為超過500人規(guī)模，并且后者都是產(chǎn)品綜合性企業(yè)（聯(lián)發(fā)科、瑞昱、海思、兆易創(chuàng)新、全志、瑞芯微、翱捷），Wi-Fi產(chǎn)品線只是其中的一部分。
在500人規(guī)模內(nèi)，每個(gè)規(guī)模階段的企業(yè)數(shù)量都相差不大，基本分布在6-8家左右，這和前面提到的老中青企業(yè)全布局能夠匹配上。在這些中小規(guī)模的企業(yè)中，有6家占比17.1%的企業(yè)員工數(shù)在10人以內(nèi)，屬于小微企業(yè)類型，但不乏有多款產(chǎn)品推出，比如成立于2018年的三伍微就已經(jīng)發(fā)布了幾十款Wi-Fi FEM產(chǎn)品，匹配至Wi-Fi 6級(jí)別。
從資金的維度來看，這35家企業(yè)中80%的企業(yè)有融資歷史，20%的企業(yè)沒有融資記錄，這些沒有融資的企業(yè)要么是個(gè)人資金持有為主，要么是被其他大型的芯片設(shè)計(jì)公司100%控股。在已有融資記錄的這些企業(yè)中，除了已經(jīng)IPO上市的以外，處于A輪融資和B輪融資的企業(yè)占比較高，均為14%，話說回來這些輪次也都是企業(yè)自己定的，和融資金額以及距離上市的遠(yuǎn)近沒有太大關(guān)系。
針對(duì)已經(jīng)IPO上市、Pre-IPO和退市的企業(yè)情況，與非研究院進(jìn)行了進(jìn)一步的統(tǒng)計(jì)。
其中，IPO上市企業(yè)有9家，按照總市值從高到低排列分別為：聯(lián)發(fā)科、卓勝微、兆易創(chuàng)新、瑞芯微、瑞昱、晶晨、全志、樂鑫和博通集成。根據(jù)不同的上市板塊統(tǒng)計(jì)，其中A股主板有5家（卓勝微、兆易創(chuàng)新、瑞芯微、全志和博通集成），A股科創(chuàng)板有2家（晶晨、樂鑫），臺(tái)灣證券有2家（聯(lián)發(fā)科、瑞昱）。
而處于Pre-IPO階段的企業(yè)有2家，其中杰理處于創(chuàng)業(yè)板已問詢狀態(tài)，翱捷處于科創(chuàng)板提交注冊(cè)狀態(tài)。值得一提的是，臺(tái)灣交易市場和本土有些不同，除了在臺(tái)灣證券上市以外，還可以在柜臺(tái)市場進(jìn)行交易，由聯(lián)發(fā)科控股的絡(luò)達(dá)就是這種上柜狀態(tài)。
此外，安普德處于新三板終止掛牌狀態(tài)，也就是我們常說的退市，細(xì)看其財(cái)務(wù)報(bào)表未發(fā)現(xiàn)其2018年退市原因與財(cái)務(wù)狀況有關(guān)，系因戰(zhàn)略調(diào)整，根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的規(guī)定主動(dòng)摘牌。
從產(chǎn)品類別的維度來看，有29家企業(yè)正在研發(fā)Wi-Fi主控和Wi-Fi SoC，7家企業(yè)正在研發(fā)Wi-Fi FEM。細(xì)心的小伙伴會(huì)發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)值加起來超過35了，這是因?yàn)橛袀€(gè)別廠商正在齊頭并進(jìn)，多面開花，雖然即使是國外巨頭也大多是分工明確的，但這可能就是中國特色尋找出路的產(chǎn)物。
當(dāng)我們進(jìn)一步來觀察這29家研發(fā)Wi-Fi主控和Wi-Fi SoC的廠商，我們發(fā)現(xiàn)其中有8家對(duì)外宣布正在研發(fā)Wi-Fi AP產(chǎn)品，占比27.6%，而其他的大都是終端產(chǎn)品層級(jí)。有一組Wi-Fi芯片市場價(jià)格的數(shù)據(jù)，終端設(shè)備芯片市場平均單價(jià)區(qū)間約為5-10元，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備芯片市場平均單價(jià)區(qū)間約為20-30元。這組數(shù)據(jù)并不一定符合當(dāng)下缺芯的價(jià)格現(xiàn)狀，但在一定程度上反映了這兩者間的價(jià)格差距，基本在3倍左右。從市場價(jià)格的角度，多少也能折射出Wi-Fi AP產(chǎn)品的研發(fā)難度是相對(duì)終端層級(jí)的產(chǎn)品來得高的，所以本土的研發(fā)企業(yè)占比也相對(duì)較低。
此外，從產(chǎn)品代系的維度，這29家企業(yè)中有57%的企業(yè)正在研發(fā)Wi-Fi 4技術(shù)，18%的企業(yè)正在研發(fā)Wi-Fi 5技術(shù)，只有25%的企業(yè)正在研發(fā)Wi-Fi 6/6E技術(shù)。而與主控和SoC不同的是，在僅有的7家研發(fā)Wi-Fi FEM的企業(yè)中，已經(jīng)有4家的技術(shù)能夠支持到支持Wi-Fi 6/6E，占比57.1%。
結(jié)語
整體看Wi-Fi芯片產(chǎn)業(yè)，中國的本土力量大都還在Wi-Fi 4階段，相對(duì)落后，要是與前面IDC的預(yù)估一對(duì)比（2021年Wi-Fi 4的市場容量幾乎為0），這個(gè)落后會(huì)變得更明顯。但是從尖端技術(shù)的角度來看，華為海思等企業(yè)絕對(duì)擁有Wi-Fi 6/6E的技術(shù)，它在2020年初就發(fā)布了市場抗打的路由產(chǎn)品AX3 Pro，搭載紫自研的Wi-Fi 6+技術(shù)和凌霄650芯片。
此外，前端射頻一直是Wi-Fi技術(shù)的難點(diǎn)，這也是Qorvo的前端射頻產(chǎn)品被博通、高通等納入?yún)⒖荚O(shè)計(jì)的原因所在。而前面提到的本土前端射頻產(chǎn)品的技術(shù)先行，對(duì)于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)設(shè)計(jì)出更低功耗、高線性度、高集成度和高抗噪的Wi-Fi 6/6E產(chǎn)品是有很大幫助的，所以總體看好本土Wi-Fi產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
附本土Wi-Fi芯片企業(yè)與其產(chǎn)品型號(hào)一覽表（由與非研究院制作）：
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